Índice do Cardume — o método ao vivo, contra o mercado

Este diário é o que diferencia uma prova de uma promessa: cada mudança na cesta fica registada no dia em que aconteceu. A composição completa da cesta não é publicada — mas todas as mudanças são.

A cada dia útil, o Sardinha reavalia os ativos da B3 pela Metodologia do Cardume — 16 critérios fundamentalistas para ações (incluindo valuation pela margem de segurança de Graham) e 6 para fundos listados. A seleção-base é determinística: os ativos com Grade Sardinha ≥ 7 formam a recomendação do dia — exatamente o mesmo corte que o Sonar usa quando sugere ativos dentro da plataforma — e, para o vaivém de fronteira não virar ruído, a saída tem banda de permanência: quem está na cesta só sai da recomendação quando a Grade cai abaixo de 6,7 (regra fixa, declarada aqui).

Sobre a seleção-base atua a curadoria final por IA: o Sonar decide a composição final e o peso de cada ativo, dentro de limites fixos e declarados — peso máximo de 15% por ativo, mínimo de 8 membros, e adições apenas de ativos avaliados com Grade ≥ 5. Toda entrada e saída decidida pela curadoria aparece no Diário acima com a justificativa do modelo; se a IA falhar num dia, a cesta permanece como estava — nenhuma mudança de composição acontece em silêncio.

O nível do índice é encadeado (chain-linked): o retorno de hoje é o retorno ponderado da carteira do dia anterior marcada a preços de hoje, aplicado ao nível anterior — incluindo a última variação de quem sai no próprio dia. A base é 100 na inception (5 de julho de 2026). Os benchmarks são rebasados a 100 na mesma data para a comparação ser honesta.

O Índice do Cardume mede as escolhas do método. O Índice Sardinha mede a alocação: três portfólios teóricos — Conservador, Moderado e Arrojado — que combinam as cestas do Cardume com renda fixa e cripto nos pesos que a Metodologia recomenda para cada perfil. É a mesma tabela de alocação que o Sonar usa dentro da plataforma, medida em público.

O rival natural de cada perfil é o CDI — a pergunta que o Índice Sardinha responde, em público, é “valeu a pena sair do CDI seguindo o método?”. Índices teóricos e educacionais: não são carteiras recomendadas nem recomendação de investimento; os perfis são modelos genéricos e não consideram a sua situação individual. Rentabilidade passada não garante retorno futuro.

É forward, não backtest. O índice começou a contar na inception e só anda para a frente. Não escolhemos vencedores olhando para o passado — o que está aqui é o que o método recomendava em cada dia, registrado na hora.

As quedas aparecem. Não editamos o histórico, não reiniciamos a série e publicamos o número também nos meses em que o método perde do benchmark. Um track record que só mostra vitórias não é um track record.

O viés joga contra nós. O índice é de preço — os dividendos que a cesta paga não são reinvestidos. Já os benchmarks (Ibovespa medido via BOVA11 e IFIX) refletem proventos reinvestidos. Se ainda assim a cesta competir, a leitura é conservadora.

Limitações declaradas: índice teórico, sem custos de transação, impostos ou escorregamento de preço; rebalanceamento diário (pesos iguais ou definidos pela curadoria IA, com teto de 15% por ativo); não é um produto de investimento nem recomendação de compra ou venda de qualquer ativo.